锐叔论市 利好下该涨不涨,提防大盘不进则退! 疫苗概念之后,谁会接替C位?

《投资者网》特约国金证券(600109,股吧)分析师毛锐

周四大盘呈现宽幅震荡格局。在隔夜人民币大涨提振下,早盘A股三大指数集体小幅高开。开盘之后,指数略作冲高随即震荡下探。接近10点半,下跌呈现加速之势,权重板块支撑力度较好,沪指跌超1%,深成指和创业板指则跌幅居前,一度跌超2%。临近中午,指数回稳有所反抽。午后,大盘再次震荡走弱。临近尾盘,券商发力,指数开始走高,沪指重新翻红,深成指、创业板指跌幅收窄。最终,上证指数微涨0.26%报收,深成指、创业板指则分别跌0.70%、1.60%报收。盘面上,个股跌多涨少,涨跌比近1:1.65,涨停股(剔除ST和未开板次新股)达101家,显示市场情绪较高,但赚钱效应偏弱。

昨天的走势和前一天类似,都是探底回升,不过昨天更加让人失望和煎熬,也相对更弱。之所以让人失望,是因为本可以利用隔夜人民币大涨带来的刺激,不说实现突破创新高,但至少也应该去尝试冲击一下吧。上一次人民币大涨的7月6日,指数就是跳空大涨了180点,北上资金当天也净流入了136亿。但昨天一开盘就没看出这种苗头,连一点尝试上攻的欲望都没看到。最终要不是尾盘券商、保险救驾,沪指很难收上去,深成指和创业板指也还是跌,北上资金也净流出25亿。

同样人民币大涨背景下,究竟为何昨天和7月6日的表现却迥然不同?锐叔以为,主要还是这两个时点资金面上的差异。最近的早评中,对资金面的分析比较多,包括给大家对比了8月预计新增资金和流出资金情况,对比了15年上半年和今年上半年通过银行账户转证券账户进入股市的资金(证券市场结算金)与基金份额变动的差异,得出的结论就是:8月资金面处于相对平衡状态,增量资金大不如15年上半年,因此8月总体应是区间震荡格局,后市也难以出现15年那样的大牛市。而最近几天的一些现象,包括大金融难以持续强势,包括重磅利好下半导体板块的高开低走,包括昨天人民币大涨下指数错过发起上攻的绝佳机会,以及近期量能明显低于一个月左右前水平,恐怕都在反映一个事实,那就是资金已经开始有点力不从心了。

技术上来看,目前的指数位置敏感和关键,已处在不进则退的十字路口。如果不能向上突破前期高点,一旦后退就会形成双头形态或者未来区间震荡的上沿。但在昨天错失借人民币大涨之机后,临近周末,资金会更趋于谨慎,今天再要想发起攻击就难了。之前多次给大家提到过,市场情绪往往在上半周相对更高,而下半周则相对较低。所以我们看到近期都是“红周一”,而上个月的两次单日大跌分别发生在周四和周五,因此今天是比较危险的一天,需要提防一下调整风险。

板块和热点方面,盘面上,黄金、军工持续强势,数字货币、券商股盘中拉升,肝素概念异军突起,国产软件一度活跃,而生物疫苗、白酒、农业等板块跌幅明显。

对于军工股,昨天锐叔早评中提示过,“从技术形态来看,军工板块整体呈反包走势,加上近期外围博弈加剧,预计后市还会反复活跃”,这一块儿后市仍可关注,但短线连续大涨后需注意节奏,而且后市能否持续走强,还要看消息面上是否还有后继催化因素。

黄金概念近期多次提到,包括昨天再次提示,“结合大盘的跷跷板现象予以关注”,果然,昨天中午前后开始的大涨,正是在大盘上午跳水之后。昨晚,外盘黄金期货继续创出历史新高,白银更是生猛,昨天A股盘后到今天早上,纽约白银期货又大涨超6%,晚间上海商品交易所的白银指数也是大涨5%左右。之前锐叔就曾提到过,白银一方面和黄金一样也有金融属性,同时还有5G、光伏带来的需求上升,相对黄金来说,涨得又比较晚,有补涨的动力,此外,国际白银ETF的资金流入量也更大。A股中,白银标的较少,未来或许有更大的爆发力,重点关注一下。

对于数字货币,锐叔近期也多次提到,昨天也再次“点名”关注。一方面,近期催化因素较多,另一方面随着中美博弈的范围不断扩大,未来不排除升级到金融领域的可能。上个月就有一个传闻一度闹的沸沸扬扬――美国将把香港/内地清出SWIFT系统。SWIFT的中文叫做环球银行间金融电讯协会,是一种电文传送网络系统,连接着全球11000 多家银行、证券机构和公司客户。你可以把它看做是各国间结算系统的连接器,其所使用的电文标准格式,是国际金融机构之间相互交流的标准语言。A银行用它来发出支付结算指令,B银行收到之后,就会进行相应操作,完成最终的电子支付。一笔国际汇款的到账时间,最快仅需10 分钟。由于SWIFT高效、安全,它几乎垄断了整个跨境汇款市场。因此,SWIFT是全球贸易体系能够正常运转的关键。把一个地区踢出SWIFT,后果就相当于锁住别人的国门,直接切断了它的进出口。以前美国不是没干过这种事,伊朗、朝鲜就是例子。因此,我们应站在国家金融安全、人民币国际化的战略高度来看待数字货币。也许数字货币就是下一个市场主线之一,备选的还有最近提到的黄金、深圳特区概念等。

肝素概念爆发原因源自8月5日的媒体报道,美国政府正在储备可用于在未来大流行或国家紧急情况下用于生产基本药品的原料药(API),以期为美国药物供应链增加一层保护。目前开始启动肝素等原料药招标储备,基础采购量为45.6万亿单位。肝素成国外抗疫“刚需”,主要用于治疗新冠病毒引发的血栓后遗症。根据研究报告数据显示,2020年1-5月份肝素钠平均价格为5817万元/吨,较2019年平均价格增长54%。肝素的上游是生猪,肝素目前只能通过猪小肠提取,无法通过化学合成。根据目前情况, 生猪屠宰后,约 90% 的猪小肠用于肝素生产,只有10%用于食品加工。而我国是世界上最大的生猪养殖和屠宰国家,也是全球最大的肝素类原料药出口国,行业集中度较高,前五大企业合计出口额占比已超过40%。受此影响,早盘肝素概念股全面暴动,常山药业(300255,股吧)、健友股份(603707,股吧)、海普瑞(002399,股吧)、千红制药(002550,股吧)均是开盘秒板。截止收盘,几乎所有概念股都已涨停。最近一些小题材的持续性较强,因此估计这个题材后市还将继续发酵,短线激进者仍可关注。

操作策略:在人民币大涨利好下,昨日大盘却未能借机实现突破,反映当前资金有些力不从心。当前指数已逼近前期高点,若不能迅速有效突破,则在技术上形成双头形态或者未来区间震荡的上沿的可能性增大。中期来看,流动性边际收紧,重磅会议有关货币政策的定调更趋谨慎、海外不确定因素加大,将对市场形成压制。此外,在解禁、IPO等供给压力增大下,8月资金面上总体呈现紧平衡状态。因此中期市场呈现区间震荡概率较大,操作上,建议目前控制仓位观望为主,重仓者注意利用短线上涨机会逢高控制仓位。中线可逢低关注消费电子、新老基建、新能源汽车产业链、黄金等方向。(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

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(责任编辑:王治强 HF013)

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